Edit'Hebdo, par Brigitte Troquier, Études économiques
Les dettes publiques sont sur une trajectoire ascensionnelle. Les porteurs de la dette négociable américaine, devenus plus nerveux, exigent un rendement plus attractif, ce qui devient plus coûteux pour le Trésor américain.
August 26, 2026
La Guerre de la dette n'aura pas encore lieu
Dans un contexte de tensions multiples engendrées tant par la politique commerciale des États-Unis et ses droits de douane que par l’instabilité sur le marché pétrolier, la fébrilité qui s’est emparée des marchés obligataires depuis quelques semaines commence à sérieusement inquiéter les autorités américaines et, de ce fait, nombre de leurs partenaires.
Alors que le seuil symbolique de 40 trillions de dollars de dette souveraine vient d’être franchi, le scénario facile de recettes issues des droits de douane qui viendraient atténuer les dépenses du programme « OBBBA » ou « One Big Beautiful Bill Act » ne se passe pas vraiment comme prévu…
Il est donc essentiel, tant pour les États-Unis que pour ses créanciers, que ce dernier ne devienne pas un nouveau facteur de tension.
L’appréciation récente du cours de l’or et la baisse récente du dollar laissent pourtant planer le doute sur ce glissement…